השפעת שוק ההון על שוק הנדל”ן בישראל

הקשר בין שוק ההון לבין שוק הנדל”ן

הקשר בין שוק המניות העולמי לשוק הנדל”ן בישראל הוא מורכב ומרתק, ומשקף את האופן שבו התהליכים הכלכליים הגלובליים משפיעים על הכלכלה המקומית. במאמר זה נבחן את הקשרים הללו ואת ההשפעות שיכולות להיות לשוק המניות על שוק הנדל”ן בישראל, תוך דגש על מספר פרמטרים מרכזיים.

ראשית, חשוב להבין שהשוק הפיננסי הגלובלי פועל בתיאום גבוה, והשפעות כלכליות במדינה אחת יכולות להתגלגל בקלות למדינות אחרות. כאשר שוק המניות בעולם חווה תנודות, בין אם מדובר בעליות חדות או ירידות משמעותיות, זה יכול להשפיע על תחומים אחרים, כולל שוק הנדל”ן.

השקעות זרות בנדל”ן ישראלי

אחד מהפרמטרים המרכזיים המושפעים הוא ההשקעה הזרה. שוק המניות משמש לעיתים קרובות כמדד לבריאות הכלכלה. כאשר שוק המניות נמצא במגמת עלייה, זה עשוי למשוך משקיעים זרים, ובכך להוביל לעלייה בהשקעות בנדל”ן. חברות טכנולוגיה גדולות או תאגידים בינלאומיים עשויים לראות בישראל הזדמנויות השקעה, אם שוק המניות מציע צמיחה ורווחיות גבוהות.

מצד שני, כאשר שוק המניות עובר ירידה משמעותית, כמו במקרה של דיפסיק כלכלי, משקיעים עשויים להרגיש אי נוחות ואי וודאות לגבי הכלכלה הגלובלית. זה יכול להוביל להפחתת השקעות בנדל”ן בישראל, שכן משקיעים עשויים להעדיף לשמור את כספם במניות או במקלטים בטוחים יותר, כמו אג”ח ממשלתיות. דבר זה יכול להוריד את הביקוש לדירות ולנדל”ן מסחרי, ולעיתים אף להביא לירידת מחירים.

שיעור הריבית

פרמטר נוסף שמושפע הוא שיעור הריבית. שוק המניות משפיע על המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. כאשר חברות ציבוריות מדווחות על רווחים גבוהים ושוק המניות במגמת עלייה, הבנקים עשויים להעלות את הריבית כדי למנוע אינפלציה. ריבית גבוהה יותר יכולה להרתיע רוכשי דירות, שכן היא מעלה את עלות ההלוואות, וכך יכולה לגרום לכך ששוק הנדל”ן יתקרר. לעומת זאת, כאשר שוק המניות נמצא בירידה, ייתכן שהבנקים המרכזיים יבחרו להוריד את הריבית כדי לעודד צמיחה כלכלית, מה שיכול לזרז את הביקוש לנדל”ן.

גם שוק העבודה בישראל מושפע מהקשרים הללו. שוק המניות משקף לעיתים קרובות את מצב התעסוקה. כאשר חברות מדווחות על רווחים טובים, הן עשויות להעסיק יותר עובדים, מה שמוביל לעלייה בביקוש לדיור. אם שוק המניות חווה ירידות, חברות עשויות לפטר עובדים או להפסיק גיוסים, מה שיכול להוביל לירידה בביקוש לנדל”ן.

ההשפעה של שוק המניות על שוק הנדל”ן בישראל לא מוגבלת להשקעות זרות ולריבית. היא גם נוגעת לתחושת הציבור. כאשר שוק המניות בשיאו, הציבור מרגיש עשיר יותר ונוטה להשקיע יותר בנדל”ן. במקביל, כשיש ירידות חדות, התחושה הכללית היא של חוסר ודאות, מה שמוביל אנשים להימנע מהשקעות גדולות כמו רכישת דירה.

קשרי גומלין בין שוק המניות לשוק הנדל”ן

תופעה נוספת שיש לציין היא קשרי הגומלין בין שוק המניות לשוק הנדל”ן במספר מגזרים. לדוגמה, חברות טכנולוגיה ומנפיקים בשוק ההון שמבוססים על נדל”ן, כמו קרנות השקעה בנדל”ן (REITs), עשויים להיות מושפעים בצורה כפולה – גם מהשקעה בנדל”ן וגם משוק המניות. אם שוק המניות עלה, ערך המניות של הקרנות הללו עשוי לעלות, ובכך להגדיל את יכולתן לרכוש נכסים חדשים.

ומה עושים משקיעי הנדל”ן הישראליים?

כאשר שוק המניות נמצא במצב של ירידות והתץקשורת מפמפמת את זה ומחדירה את זה למצב הרוח הישראלי, סביר להניח שהמשקיעים בישראל יחלו לנקוט במספר צעדים על מנת להגן על ההשקעות שלהם ולמזער את הסיכון.

אחת הפעולות הראשונות היא מכירת מניות. ברגע שמתחילים להרגיש חוסר ודאות כלכלית, משקיעים רבים בוחרים להקטין את הסיכון על ידי מכירת נכסים בשוק המניות. המטרה היא למנוע הפסדים נוספים ולשמור על ההון הקיים. כאשר מדובר במניות טכנולוגיה או בחברות אחרות שנפגעות ישירות מהקריסה, ההפסדים עשויים להיות משמעותיים.

לחילופין, המשקיעים יחפשו אלורנטיבה חלופית לכסף שלהם עם סיכון נמוך או תשואה שהוכיחה את עצמה. כאשר יש חוסר ודאות בשוק, רבים מעדיפים לשמור את כספם בנכסים שבדרך כלל נחשבים ליציבים יותר ומה נחשב יציב יותר מהנדל”ן. דבר שיכול להוביל לירידה בביקוש למניות.

לסיכום, הקשר בין שוק המניות העולמי לשוק הנדל”ן בישראל הוא קשר מורכב שכולל מספר פרמטרים חשובים כגון השקעות זרות, שיעורי ריבית, מצב התעסוקה ותחושת הציבור. שינויים בשוק המניות יכולים להשפיע ישירות על הסביבה הכלכלית בישראל, ולגרום לעליות או ירידות בשוק הנדל”ן, תלוי במגוון גורמים. יחסי הגומלין בין השניים מדגימה את התלות ההדדית שבין השוק המקומי לגלובלי, ומהווה תזכורת לכך שהשקעות ותחזיות כלכליות צריכות לקחת בחשבון את הדינמיקה הזאת.